Setor de Atividade no Brasil e Decisões de Estrutura de Capital.
Marcos Roberto Alves da Silva1; Wilson Toshiro Nakamura2
1 Universidade Federal de Uberlândia; 2 Universidade Presbiteriana Mackenzie
Resumo
O objetivo principal deste estudo é verificar a influência do setor de atividade na definição da estrutura de capital das empresas brasileiras. Utiliza-se de dados da Economática com 415 empresas brasileiras que atuaram no mercado de capitais (BM&FBOVESPA), no período entre 2001 e 2014. Percebendo a lacuna de estudos de estrutura de capital no Brasil, que contemplem setor de atividades, com a utilização de variáveis específicas, abre-se a oportunidade para a contribuição deste projeto de pesquisa. Como resultado constata-se que, após regressão robusta de Cluster visando corrigir problemas de autocorrelação dos erros e heterocedasticidade, as variáveis alavancagem média do setor, concentração do setor, investimentos do setor, lucratividade, liquidez, crescimento, risco do negócio e tangibilidade apresentaram significância estatística, no sentido de explicar as variações na variável dependente, ou seja, a alavancagem a valor de mercado. O tamanho da empresa não apresenta significância. xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx
Palavras-chave: Statistic Trade-Off Theory; Pecking Order Theory; variáveis setoriais